发表于《中国离岸》 2013秋季刊
作者：刘有辉 执行董事 资深咨询顾问 CIL GROUP LTD
引子：2013年的夏天出奇的炎热，正如全球经济的引擎因为太热而正失去他本来的动力。
梁启超说：“穷则变，变则通，通则久”，这位中国改革派的一代宗师的话语今日读来，仍然是振聋发聩。世界经济真的失速了吗，其实不然，她只是进行一次更大一点的重整，我们需要的是面对变化的勇气、等待机会的耐心和重开天地的气概。与其说中国是古老的，不如说中国是一个最年轻的国度：一方面唱空中国的论调四处蔓延，而且已经不是什么新闻；另外一方面从政府到民间改革的呼声和行动一直象热气腾腾的一桌川菜，不太完美，有点辣，但众人都禁不住拿起了筷子。变革是大有可为的前提，2013年财富管理圈子的动静尤其的大，一位圈内的律师在微信上调侃说：“今日财富管理界八仙过海，各显神通，再过两三年，谁是龙王，谁是龙套就见分晓了。” 中国的高净值这块蛋糕的确很大，而且还在长大，中国的客户比从前更加饥渴需要在隐私、传承和保全方面的专业服务，这种需求成熟速度远超过了客户自己的预期、专业人士的预期和政府的预期。
一本大账
不显山不露水的中国私人银行虽然只有几岁，但已经悄悄的担当了中国高净值家庭财富国际化的桥梁的主力之一。虽然大多数拿着银行的VIP卡的客户还不知道这个业务，但大约在2年前，几大银行的私行部门都推出了“内存外贷”的业务，而且外贷的部分可以与国内的存款是等值的，这意味着，外汇管理局的铜墙铁壁，已经开了几道特殊的闸门。这几个闸门分别是：企业贸易项下的外汇支付，海外房产的内存外贷，海外移民的内存外贷，必须在此提醒的是，这些都是不需要外管局去审批的。习李政府虽然没有释放更多的政改信号，但他们在金融领域的实践确实务实和开明的。从中国银行门口蹲着的黄牛，到冠冕堂皇的一些金融机构，中国外汇的黑市尽人皆知，就算不用黑市，一个中国大妈仍然可以找20个亲戚的身份证，把自己在加拿大买房的钱凑齐。如今大家都想通了，与其让黑市做，我们的银行为何不做呢，比黑市贵1个点，那有什么关系呢？更何况钱存在了国内，这是最好的资产，如果投放在短期贷款市场，那收入可是很多倍啊。舜治水多年，不曾成功，大禹治水，非常成功，诀窍在哪里呢？大禹用的是疏导的方法，而不是堵，“内存外贷”是一个良性的开始，是中国智慧的体现。从更广大的宏观背景下，走出去，包括个人资产的国际化也是中国“软实力”的一本大账，所以“内存外贷”和“孔子学院”有异曲同工之妙，试想一下，如果大家都用人民币结算，我们不是也可以跟美国一样印钱了吗？试想一下，如果有一个小镇都是中行的贷款，我们不是把次贷放在了外面，把钱挣回家里了吗？
未雨绸缪
说地球是一个村子，可能太夸张了一点，但说几个村子可能更贴切，和纽约、伦敦与卢森堡的国际金融人士一样，越来越多的中国商人和投资者每年都在地球的几个村子之间狂跑，模糊的不仅仅是时差和季节，还有另外一个问题，那就是他和他的家人应该给哪个村长上税。也许能够分清居民和税务居民两个词的含义的人并不多，但他们多数都保留了中国人纳税习惯，能不报就不报了，这给很多人积累了很多税务的毒瘤，或爆发，或不爆发，什么时候爆发，全然不知道。从台湾富裕人士的经验来看，在问题爆发的时候，如果那时候想放弃在美国的国籍原来是那么的不容易；中国也一样，在北京的美国税务局（IRS）的人是要发工资的。
另外一个中国富裕家庭要面对的问题就是在海外的房产以及其他资产可能因为子女的婚恋改变主人。比如一个中国夫妇还在国内打拼，儿子在德国读书生活，最近谈了恋爱，你懂的，基本上就开始同居了，那结果如何呢？两年后如果两个年轻人要闹分手，可能根据澳洲的法律，房子可能就要分给另外一个人一半。这样的结果没有人愿意接受，于是转了一个圈，发现除了用老外用的家庭信托，也没有别的妙招。当然我们心目中的超富人士有时候做事分外的粗糙，比如谷开来的姐姐就是用自己的名字去登记伦敦的房产的，虽然套了一个BVI的壳，但本人的身份还是昭然若揭。
这里当然要给那些准备移民，但还没有动手的人提一个醒，要想用家庭信托来重整山河，那要早，至少在移民前开始做，等你移过去了，想帮你的人也恐怕爱莫能助了；还要给那些成长型的企业提一个醒，不要认为私人信托是李嘉诚一样的人才可以做的，相反企业在成长期的时候，是开始规划的黄金时间，复杂的这里就不介绍了，但道理还是那句老话：未风雨而先绸缪总没有错。
把握规则
俗话说“人无远虑，必有近忧。”，BVI这些年来着实羡煞离岸金融圈的众人，很多人直接用BVI来代替离岸公司，中国的富裕人士和投资者也对其趋之若鹜，但物极必反，今天BVI在全球银行界遭遇的抵制就是因为BVI是出头鸟，OECD和其他大国如果要打击离岸世界，必然要杀鸡骇猴，所以错不在BVI，现在谁对谁错，已经不是那么重要，重要是今天的世界应该在哪里做离岸结构。除了BVI，塞浦路斯也是一个很令人头痛的地方，德国人逼着塞浦路斯给10万欧元的客户都剔了剔头，欧盟满意了，但这几乎葬送了塞浦路斯在中国的前途，被剃头的客户至今仍然觉得不可思议，一个国际金融中心的最大的银行会把客户的钱没收。在欧洲还有一个地方正在被政客们诟病，那就是卢森堡，但卢森堡的好处在于他更加成熟稳健，他没有象塞浦路斯那样把鸡蛋放在一个篮子里面，所以他本身的经济状况还好。兴衰有时，财富总是寻找稳定，攀附增长，这是本能。中国的鄂尔多斯的起伏给人的教训是深刻的，那里是冒险家曾经的淘金场，但绝不是”老钱“的生根地。有一句格言说得好：“我们能掌握的只是下棋的规则，不是输赢。”，在这里我不放跟大家分享几个规则：
－经济稳定：如果一个地方靠煤或石油，我们要考虑还能挖多久，就算可以挖，能卖出去吗？一个国家的经济稳定有很多因素，但足够的多元化与可持续性是至关重要的。春秋齐国的管仲激励邻国发展丝织业，然后突然停止进口，于是诸侯困顿，不得不去齐国买粮，齐国大赚。今天那些经济本身忽上忽下的地方，声称帮你做财富管理，你要小心。
－专业经验：有很多地方都会声称他们能做各样的结构与投资，但需要小心的是这个地方可能刚刚发布相关的法律没有几天，那里的专业人士自己都还没有什么经验，你愿意把自己的财富给那位仁兄去做试验吗？
－司法体系：很多听上去差不多的地方，其实差别很大，你无法期望一个大陆法系下的属地给你在普通法系下的东西。
－人是关键：你必须深入了解为你做事的人，他们的文化，他们的背景，他们的心态。因为一切的一切最终是要有人为你完成。
利器将现
在向“有钱”企业要求补税以外，在中国，中国政府还藏了一张底牌，面向全国人民的均富卡”–“遗产税”，这是中国富一代们为我国政府蕴藏的巨大的潜在税收，它看上去是如此正义，甚至是国际通行做法。但又如同那个“狼来了”的故事那样，由于被提及了太多次，人们都不知道“遗产税”是否真的会施行。
每次提及遗产税的时候，大额保单总归会被连带提及，做为保险补偿无需纳税的特性也被反复提及，但在中国购买的大额保单到底是否会被排除在遗产税之外，法律上，实践上究竟会有什么样的问题，无人知晓。此外，随着国内家族信托的破冰，国内的私人银行业在积极筹划以中国信托法来进行家族财产的管理与传承，但由于国内信托法明文规定的“信息公示”做为信托成立要件的规定，使得国内信托在遗产税，以及信息保密性上，似乎难有更大的作为。
诚然，在家族财富传承这个问题上，用保单跟信托省遗产税似乎常常是人们的焦点，但用更为广角的眼光看，家族企业交接乃至家族内成员利益分配的重要性更省税之上，有针对上市公司价值在代际传承时平均损失超过50%，更无需提及大家庭的内部纷争与一代创业者离世后令人难堪的家产争夺。而这些问题，正是信托结构以及结合多属地，多种法律工具，包括基金会，私人信托公司，有限合伙企业发挥的地方。
随着资本全球化配置时代的到来，任何局限一地的法律结构都不足以达成全球化的资产优化结果，全球化视野的法律结构优化正成为家族理财的未来流行趋势。例如，龙湖地产董事长吴亚军，ＳＯＨＯ中国董事长潘石屹及妻子张欣、玖龙纸业董事长张茵等均是家族财富结构全球化的先驱。
结语：2013年对于中国财富管理市场来说，必然是最有趣的一年，那些从欧美移来的盆栽，有几盆已经死去，另外几盆含苞贷放，而在院子里面正在破土的是妖怪还是救星，我们要拭目以待！
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