功能，种类与其价值
美国证券交易委员会（SEC）认为，设立家族办公室，Family Office（FO) 的家族可投资金融资产至少要在1亿美元以上。而通常设一个单一家族办公室（Single FO），其可投资资产规模约为5亿美元。家族办公室的主要作用是：
— 密切关注家族的资产负债表
— 通过成立独立的机构、聘用投资经理、自行管理家族资产组合
— 帮助家族成员减少利益冲突，并更好地完成财富管理目标
— 实现家族治理和传承、守护家族的理念。
一个家族整体的资产负债表不但包含其狭义资产，即金融资本，也包含其广义资产即：家族资本；人力资本；社会资本。家族办公室则是协助家族成员对这四大资本进行管理的决策与执行机构，而如何在家族成员间分配协调这一抉择与执行权则为家族办公室最重要的议题。
家族办公室的功能具体来说，即是对金融资本、家族资本、人力资本和社会资本的管理：
1) 金融资本。
家族办公室一般会将分布于多家银行、证券公司、保险公司、信托公司的家族金融资产汇集到一张家族财务报表中，通过遴选及监督投资经理，实行有效的投资绩效考核，实现家族资产的优化配置；
家族财务的风险管理、税务筹划、信贷管理、外汇管理等日常需求也是家族办公室处理的内容。
2) 家族资本
家族办公室需要起草家族宪法，准备家族大会，并组织筹办包括家族旅行，以及各类婚丧嫁娶仪式活动。例如档案管理、礼宾服务、管家服务、安保服务等日常家族事务都应在内。
其次，家族成员的衣食住行都有赖于家族办公室进行有效管理：选拔及管理训练有素、值得信赖的贴身工作人员，例如管家、司机、厨师、勤务人员、保镖，也同样在家族办公室的职责范围内。
3) 人力资本
一般而言培养和传承规划是家族办公室的工作重点，因而通过对结合战略目标、家族结构、产业特征、地域布局等因素进行具有前瞻性的传承设计，并有针对性地为不同年龄段家族成员安排持续教育，即为家族办公室在人力资本管理上最重要的工作。
4) 社会资本
家族办公室在社会资本上的管理当然包括安排各类家族社交活动，维护提升及家族声誉，以及进行家族慈善资金的规划与慈善活动安排管理。
家族办公室在职能定位上来看，可谓是一个富有家族的智囊幕僚，但针对不同家族的情况，在实务中家族办公室也发展出多种形态：
从服务方式来说，一般可分为两大类——单一家族办公室（Single FO，简称为SFO），以及联合家族办公室（Multi FO，简称MFO）。
1. 单一家族办公室（Single FO）
仅为一个家族提供服务，一般为由富有家族成员设立的独立法人实体，用于为本家族成员提供服务。在家族办公室的发源地美国，梅隆银行的拥有者托马斯·梅隆（Thomas Mellon）于1868年创立了第一个家族办公室；而约翰·D·洛克菲勒（John D Rockefeller）则紧随其后，在1880年代末建立了自己的家族办公室。据美国证券交易委员会（SEC）的估计，在美国目前活跃着的单一家族办公室已有2500至3000家，管理约1.2万亿美元的资产；欧洲也大约至少有1500家单一家族办公室存在。
比较有名的单一家族办公室有，戴尔电脑创始人迈克尔·戴尔的单一家族办公室MSD Capital，管理资产的规模大约为120亿美元，雇用大约80名全职员工，戴尔电脑上市公司私有化交易即由MSD Capital主导。又譬如索罗斯于2012年将其他投资者的基金全部退回，把享有盛名的对冲基金SFM（Soros Fund Management）变更为的单一家族办公室，目前管理约250亿美元的家族资产。
当然，由于家族的财富规模、资产类别、优先排序、文化风格和治理复杂性的差异使得每一个单一家族办公室都有其天然的特性，如硬要分类归纳分析，据其资产规模与职能外包程度划分，还可分为精简型、混合型和全能，三种形态。
a) 精简型
精简型家族办公室主要承担家族记账、税务以及行政管理等事务，直接雇员很少，甚至仅由企业内深受家族信任的高管及员工兼职承担（例如财务工作由公司CFO及财务部、行政管理工作由董事长办公室主任统筹等）；
实质的投资及咨询职能主要通过外包的形式，由外部私人银行、基金公司（VC/PE/对冲基金）、家族咨询公司等承担。某些中国企业内部设立了投资发展部/战略投资部，往往是做主营业务之外的投资，其在事实上承担了精简型家族办公室的职能，我们可以将其看做家族办公室的早期形态。
b) 混合型
混合型家族办公室聘用全职员工，承担核心的法律、税务、整体资产配置以及某些特定的资产类别投资（例如，如果家族实体公司为房地产，家族办公室的房地产相关投资将会自己完成）。
在某些关键性职能的人员配置上，可能会使用具有相关专业经验且忠诚的家族成员。某些中国家族企业在实体公司以外设立的控股公司、投资公司、投资基金或者其他法人主体，我们可以将其看做混合型家族办公室发展的早期形态。
c) 全能型
全能型家族办公室覆盖围绕家族需求展开的大部分职能，以确保家族实现最大限度的控制、安全和隐私。职能包括投资、风险管理、法律、税务、家族治理、家族教育、传承规划、慈善管理、艺术品收藏、安保管理、娱乐旅行、全球物业管理、管家服务等。
出于家族目标、成本预算及人才聘用的考虑，在确保投资顶层设计的前提下，可能将部分资产类别的投资外包给其他专业机构，例如风险投资、PE投资、对冲基金、另类资产等。
2. 联合家族办公室（Multi FO）
联合家族办公室，则是为多个家族服务的家族办公室，主要有三类来源：第一类是由单一家族办公室接纳其他家族客户转变而来，第二类则是私人银行为了更好地服务大客户而设立，第三类是由专业人士创办。
2012年全球规模最大的联合家族办公室为总部设立在瑞士的HSBCPrivate Wealth Solutions，管理着297个家族约1236亿美元的资产（平均每个家族4.2亿美元）。管理客户平均资产规模最大的MFO是总部设立在日内瓦的1875 Finance，管理着3个家族约54亿美元的资产（平均每个家族17亿美元）；
使用联合家族办公室的好处主要有两个，一是减低设立单独家族办公室的高额运营成本，其次更可通过共享服务平台、投资团队分享信息，且有利于于吸引更好的投资经理、家族顾问、法律专家等专业人士。
至于联合家族办公室的缺点，自然是缺乏隐私，亦不能享受完全定制化和绝对控制权。
在决策是否要设立家族办公室，或者使用家族办公室服务时，以下几点是值得仔细斟酌。
1）私密性
尽管私人银行在组织架构、管理流程以及企业文化的设计和执行上尽力做到保密，但是受制于监管、人员流动等因素，事实上家族的秘密长时间不被泄露是一件非常困难的事情。
一个极端负面的案例是瑞银前银行家Bradley Birkenfeld向美国国税局贩卖了美国富人在瑞士银行的情报，在瑞银最终同意向美国政府支付7.8亿美元罚金后，数千名美国客户资料被迫移交美国税务机关。
此外，在大型机构中，执行交易的流程在穿越不同的部门及人员，很难避免不在长流程的某个链条中泄露出去，导致交易细节提前被市场获悉，而影响家族在大型交易中的利益。
2）集中管理
富有家族的经营资产托管给当地银行进行现金管理，其海外并购所需的金融服务交由国际投行，其家族内成员的个人理财账户则在香港某金融机构中，此外还有一些存款放在瑞士银行保本管理，这是很常见的情形。
私人银行及其他金融机构的竞争，为富有家族带来丰富的金融服务与产品选择的同时，也占用了家族资产管理决策的大量时间。
此外将家族资产分散在不同金融机构中管理，其中任一机构都无法完全了解家族全面的战略，或资产偏好以及行为模式，而家族本身由于资产的分散，也很难实时看清自身完整的资产负债表的情况，与风险缺口。
3）长期关系
家族委托外部金融机构提供服务，最大的问题就是，即便与例如私人银行建立了多年的关系，也有可能因为银行人事变动而面临挑战，跟随银行家转职将资产转移到新的银行，就需要适应新银行的系统和文化；如将资产保留在原银行，就需要跟新的银行家进行磨合。
此外，外部金融机构的利益毫无疑问不会是其宣称的，客户第一，而是其自身的财务报表为第一。家族自身利益与外部金融机构利益的冲突是潜在无法化解的矛盾。
改编自《全面解析家族办公室》文/高皓、刘中兴
高皓：清华大学五道口金融学院家族企业课程主任、案例中心执行主任高皓
刘中兴：瑞士银行UBS董事总经理、新加坡国立大学校长特别顾问
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